Mercado de criptografia pisa em gelo fino após Warsh FOMC, comentários de Trump Irã

Principais conclusões:

• O Bitcoin permanece sob pressão devido às saídas de ETF de US$ 2,1 bilhões em junho e a um desconto contínuo em relação aos pares globais Bitcoin/USDT.
• As ações STRC da Strategy mostram fraqueza, destacando preocupações crescentes sobre obrigações mensais de dividendos e diluição de ações.

O mercado de ações dos EUA negociou em queda na quarta-feira, depois que o presidente Donald Trump disse que o memorando de entendimento com o Irã não era definitivo. Os investidores temem que o fluxo de petróleo através do Estreito de Ormuz não seja eliminado rapidamente, o que aumenta ainda mais a pressão sobre a inflação. O mercado de ações e o Bitcoin (BTC) estão em risco?

Espera-se que os EUA e o Irão assinem formalmente um acordo na sexta-feira, iniciando um período de negociação de 60 dias. Na quarta-feira, Trump disse que o acordo deveria agradar aos mercados e que os preços do petróleo poderiam cair. No entanto, o Presidente dos EUA ameaçou novos bombardeamentos se o Irão não “se comportasse”.

Rendimento do Tesouro dos EUA a 5 anos vs. petróleo bruto Brent, USD. Fonte: Visualização de Negociação

O petróleo Brent bruto caiu para o seu nível mais baixo em 100 dias, mas os traders duvidam que os preços dos combustíveis continuem a pesar nos mercados por muito tempo. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram em 4,16%, estáveis ​​em relação às duas semanas anteriores. Os investidores estão menos confiantes na capacidade da Reserva Federal dos EUA de reduzir as taxas de juro em breve, exigindo assim retornos mais elevados sobre as obrigações governamentais.

Impacto da inflação mais alta em meio à fraca demanda institucional de Bitcoin

Os dados das vendas no varejo dos EUA divulgados na quarta-feira mostraram um crescimento de 6,9% em relação a maio de 2025, mas o aumento provavelmente reflete custos mais elevados de bens como combustível. Paralelamente, quarta-feira marcou a primeira reunião do Comitê do Fed pelo presidente Kevin Warsh. A decisão de manter as taxas de juro estáveis ​​era amplamente esperada, mas os investidores tentarão discernir as opiniões e a credibilidade pessoal de Warsh.

Futuros Nasdaq-100 (esquerda) vs. Bitcoin/USD (direita). Fonte: TradingView

O índice Nasdaq-100, de alta tecnologia, foi negociado 2% abaixo de seu máximo histórico, enquanto o Bitcoin não conseguiu se manter acima de US$ 80.000 desde meados de maio. O ceticismo dos comerciantes de Bitcoin decorre, em parte, da falta de entradas em fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista e da ausência de um prêmio da Coinbase em relação às bolsas internacionais, sinalizando uma demanda fraca por parte dos investidores institucionais.

Coinbase Bitcoin USD vs. preços internacionais do USDT. Fonte: TradingView e Cointelegraph

O preço do Bitcoin da Coinbase em dólares americanos foi negociado com desconto em relação às bolsas internacionais baseadas em USDT nas últimas cinco semanas. Enquanto isso, os ETFs Bitcoin à vista listados nos EUA viram US$ 2,1 bilhões em saídas líquidas até agora em junho. A recente fraqueza no Stretch de ações preferenciais perpétuas da Estratégia (STRC US) alimentou ainda mais o sentimento negativo.

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Estratégia preferencial de capital perpétuo Stretch (STRC US). Fonte: TradingView

STRC oferece aos detentores um rendimento de 11,5%, mas a nova emissão de ações só pode acontecer ao preço fixo de US$ 100. Consequentemente, a Strategy tem menos espaço para pagar 142 milhões de dólares em dividendos em dinheiro todos os meses, forçando a diluição dos detentores de MSTR através da emissão de mais ações ou da redução das suas reservas de dinheiro em dólares, que estão atualmente em 1,1 mil milhões de dólares. O total de ações preferenciais emitidas pela Strategy é de US$ 15,5 bilhões.

Não há provas de que a Estratégia será forçado a vender qualquer um de seus Bitcoins reservas em breve, mas a fraqueza no preço do STRC reflete a baixa confiança na alavancagem financeira da empresa. Mesmo que os fluxos institucionais de Bitcoin sejam retomados, os investidores temem que o acordo entre os EUA e o Irão possa não ser concretizado, pelo que uma recuperação sustentável para 80.000 dólares poderá demorar mais tempo.