Kraken e Maple lançam armazém on-chain para empréstimos institucionais garantidos por criptografia

A exchange de criptomoedas Kraken e a gestora de ativos on-chain Maple lançaram um mecanismo de financiamento de armazém on-chain para empréstimos garantidos por criptomoedas, aplicando uma estrutura de empréstimo amplamente utilizada nos mercados de crédito tradicionais para empréstimos institucionais de ativos digitais.

De acordo com o anúncio de quinta-feira, a instalação financiará o negócio de empréstimos OTC da Kraken usando um veículo de propósito específico (SPV) remoto à falência e financiamento denominado em USDC.

Ao contrário dos empréstimos criptográficos bilaterais tradicionais, o mecanismo é estruturado por meio do SPV, com a Maple fornecendo financiamento sênior e a Kraken mantendo uma participação na transação. O acordo visa permitir que a Kraken expanda o seu negócio de empréstimos institucionais sem comprometer capital adicional no balanço.

O crédito tokenizado cresceu para mais de US$ 6,2 bilhões em valor distribuído, ante cerca de US$ 1,87 bilhão há um ano, de acordo com dados do RWA.xyz. Maple é a maior plataforma do setor, com aproximadamente US$ 1,4 bilhão em ativos de crédito tokenizados.

Maple disse que a estrutura dá aos credores institucionais acesso à exposição sênior e sobrecolateralizada apoiada por Bitcoin e Ether, ao mesmo tempo que permite que as garantias e o desempenho do empréstimo sejam rastreados on-chain.

Comumente usado em grandes transações comerciais, em particular títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS), um SPV remoto para falência elimina a capacidade do mutuário de declarar falência.

As afiliadas da Kraken originarão, venderão e pagarão os empréstimos, mantendo uma posição na transação. Kraken Financial, uma instituição depositária de propósito específico licenciada em Wyoming, manterá a garantia subjacente, enquanto o administrador independente do SPV, Zaria, supervisionará a administração da instalação. As empresas não divulgaram o tamanho da instalação ou os termos financeiros.

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O mercado de crédito tokenizado continua a se expandir

O anúncio ocorre no momento em que os empréstimos criptográficos continuam a se reconstruir após o colapso do mercado em 2022, com as empresas expandindo os empréstimos institucionais e a infraestrutura de crédito baseada em blockchain após as falências de credores como Celsius e BlockFi.

Em maio, a Ripple garantiu uma linha de crédito de US$ 200 milhões do gestor de investimentos Neuberger Berman para expandir a capacidade de empréstimo de seu negócio de corretagem institucional de primeira linha. O financiamento destina-se a apoiar empréstimos de margem e outros produtos de crédito para fundos de hedge, empresas comerciais e outros clientes institucionais.

No mesmo mês, analistas da Bernstein disseram que o crédito tokenizado poderia representar um mercado endereçável de US$ 4 trilhões, à medida que os empréstimos baseados em blockchain se expandissem além dos casos de uso de nicho para setores como hipotecas, empréstimos para automóveis e empréstimos para pequenas empresas.

Fonte: RWA.xyz

Embora os empréstimos em cadeia tenham continuado a evoluir, algumas partes do setor financeiro descentralizado têm enfrentado dificuldades. No início deste mês, o protocolo de empréstimos Radiant Capital disse que iria encerrar depois de não conseguir se recuperar de uma exploração de US$ 50 milhões em 2024, citando a incapacidade de substituir fundos perdidos ou garantir novo capital.

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