Aumento de financiamento de Bitcoin mostra posições compradas defendendo US$ 70 mil: As saídas de ETF reverterão os esforços dos touros?

O aumento da taxa de financiamento do Bitcoin (BTC) e os contratos em aberto agregados sugerem que os investidores otimistas estão abrindo posições compradas na tentativa de defender os mínimos da faixa e um suporte importante em US$ 70.000, mas outro dia de saídas de ETF à vista deixou os investidores preocupados com a mudança da postura institucional sobre o BTC.

Conforme mostrado no gráfico abaixo, as posições em aberto do Bitcoin permanecem relativamente estáveis, apesar das vendas diárias, reforçando ainda mais a visão de que posições longas estão aumentando para permanecer aberto ou recém-criado. As taxas de financiamento cruzadas (o último indicador na parte inferior do gráfico) também são, na sua maioria, positivas a neutras, indicando uma tendência de longo prazo entre os investidores.

Gráfico BTC/USDT de uma hora. Fonte: Velo.xyz

Antes da queda para US$ 73.000, as liquidações permaneceram dentro das normas da faixa intradiária do BTC em termos percentuais, sugerindo que a ação do preço desta semana é uma continuação da consolidação atual, em vez de uma confirmação antecipada de uma mudança de tendência de prazo mais alto.

Um ponto importante a considerar é “quem” está sustentando o BTC. O indicador True Retail Longs & Shorts Accounts da Hyblock mostra que os investidores de varejo veem cada vez mais as correções como oportunidades de compra em queda.

Os analistas da Hyblock disseram que,

“A exposição longa agora está perto de 62%, um nível em que os comerciantes de varejo têm sido historicamente vulneráveis ​​a ficar presos. Nos últimos três meses, dados backtested de 15 minutos mostram que quando o posicionamento longo do varejo estava acima de 62%, o BTC registrou retornos positivos 82% das vezes sete dias depois, com um retorno futuro médio de 3,6% em 1.459 ocorrências.”

% de variação de preço futuro em 7 dias das contas reais de compras e vendas de varejo. Fonte: Hyblock

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Saídas de ETF, contadores de prêmios negativos da Coinbase à vista e esforços dos comerciantes criminosos

De acordo com analistas da Bitfinex, os investidores em Bitcoin estão “cautelosos ao abordar o relatório de despesas de consumo pessoal (PCE) de quinta-feira (29 de maio) de abril”.

Os analistas disseram,

“Desde 15 de maio, os contratos em aberto (OI) de futuros caíram drasticamente após uma correção de preço que fez com que o BTC caísse mais de 10% em relação às altas recentes acima de US$ 82.000. O OI global agregado do Bitcoin caiu agora para menos de US$ 55 bilhões, a leitura mais baixa desde 11 de abril, e caiu 14% em relação a quando o BTC estava sendo negociado acima de US$ 80.000.”

Na quarta-feira, as saídas de ETFs Bitcoin à vista ultrapassaram US$ 200 milhões, enquanto as saídas acumuladas nos últimos 7 dias ultrapassaram US$ 1,5 bilhão. Além da reversão nos fluxos de ETF, a Bitfinex apontou o prêmio negativo da Coinbase como um “significativo sinal de alerta”.

Spot Bitcoin ETF fluxos semanais. Fonte: SoSoValue.com

“No cenário pós-ETF, isso reflete uma realidade estrutural: a demanda spot direta dos EUA na Coinbase foi amplamente substituída pela demanda institucional indireta por meio de ETFs, produtos estruturados e balcões de balcão.”

Os analistas observaram que, embora o preço do Bitcoin esteja “em tendência de alta nos prazos mais baixos desde o rompimento” de US$ 72.000, “a configuração de continuação está ausente”.

“Uma forte tendência de alta é normalmente impulsionada pela fita spot, o que significaria taxas de financiamento negativas persistentes e um prêmio positivo persistente da Coinbase. O oposto é o caso atualmente.”