JPMorgan lançará fundo de mercado monetário tokenizado para emissores de stablecoin

O JPMorgan entrou com um pedido para lançar um fundo de mercado monetário tokenizado no Ethereum, permitindo que os emissores de stablecoin mantenham reservas que respaldam suas stablecoins em um veículo regulamentado, semelhante a dinheiro, enquanto ganham juros.

O “OnChain Liquidity-Token Money Market Fund”, ticker JLTXX, investirá em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight garantidos por títulos do Tesouro dos EUA ou dinheiro, de acordo com um documento apresentado terça-feira à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. A JLTXX busca cumprir a Lei GENIUS, uma lei focada em stablecoin assinada em julho.

Os investidores estão sujeitos a um investimento mínimo de US$ 1 milhão, e o fundo cobra uma taxa anual de 0,16% após isenções. O fundo será administrado pela unidade blockchain do JPMorgan, Kinexys Digital Assets. O banco de investimento disse que o pedido entra em vigor na quarta-feira, embora não tenha divulgado quando lançaria o fundo.

A tokenização baseada em blockchain atraiu interesse crescente de executivos de Wall Street nos últimos meses, muitos dos quais veem a tecnologia como oferecendo maior eficiência operacional para negociação e liquidação do que os sistemas tradicionais.

Mais de US$ 32,2 bilhões em ativos do mundo real, excluindo stablecoins, estão atualmente tokenizados na rede, de acordo com dados do RWA.xyz. Quase todas as principais classes de ativos foram tokenizadas, incluindo commodities, ações, títulos e imóveis.

Fonte: Terminal de tokens

O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, disse que o JLTXX do JPMorgan também é um “grande negócio” porque a taxa de 0,16% é baixa para um fundo do mercado monetário com um valor de ativo estável.

Casos de uso de blockchain do JPMorgan

O lançamento do JLTXX segue o primeiro produto tokenizado do JPMorgan, My OnChain Net Yield Fund, ou MONY, lançado em dezembro e também executado no Ethereum. MONY detém títulos de dívida de curto prazo concebidos para proporcionar retornos superiores às taxas de depósito bancário, com juros e dividendos acumulados diariamente.

O pedido de JLTXX também ocorre após uma transação piloto da qual o JPMorgan participou na semana passada, na qual o primeiro fundo tokenizado do Tesouro dos EUA foi transferido dos EUA via XRP Ledger e trilhos interbancários para uma das contas bancárias do JPMorgan em Cingapura em questão de segundos.

Em abril, o Morgan Stanley lançou o Stablecoin Reserves Portfolio, que permite aos emissores de stablecoin estacionar reservas que respaldam seus tokens indexados a moedas fiduciárias em um dos fundos do mercado monetário do banco enquanto ganham juros.

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No entanto, o Fundo Monetário Internacional sinalizou várias preocupações sobre a tokenização num relatório de abril, argumentando que a tokenização transfere o risco do sistema bancário para livros-razão partilhados e códigos de contratos inteligentes, tornando mais difícil intervir durante “eventos de stress”.

O FMI acrescentou que sem clareza jurídica sobre os registos de propriedade e a finalidade da liquidação, os mercados tokenizados correm o risco de serem “fragmentados e periféricos”.

Vários especialistas do setor, incluindo o investidor do “Shark Tank”, Kevin O’Leary, disseram que uma legislação sobre a estrutura do mercado criptográfico – como a Lei CLARITY – é necessária para resolver essas questões.

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