Bancos dos EUA esperam mudança “lenta, depois rápida” para finanças digitalizadas: Moody’s

Os principais bancos e intermediários do mercado financeiro dos EUA esperam que a transição para um sistema financeiro digitalizado comece lentamente e depois atinja um ponto de viragem em que acelere, de acordo com a agência de classificação de crédito Moody’s Ratings.

Num relatório publicado na terça-feira, a agência disse que durante conversas com bancos dos EUA e outros intermediários do mercado financeiro, a maioria considerou a mudança inevitável e concordou que começaria “lenta, depois rápida”, com o volume de tokenização aumentando e se estendendo a mais participantes do mercado, ativos e casos de uso.

“Em nossas conversas, os líderes do setor geralmente acreditavam que a ampla tokenização de ativos aconteceria; as principais incertezas giram em torno da rapidez e da sequência”, disse a Moody’s.

“No curto prazo, espera-se que o progresso permaneça gradual e centrado nos segmentos mais simples, como fundos e instrumentos de curto prazo, que funcionam paralelamente aos processos tradicionais. Mas, além disso, muitos acreditam que um ponto de inflexão acabará por ser alcançado, onde a adoção mais ampla acelerará rapidamente.”

A tokenização tem sido um dos impulsionadores do interesse institucional em blockchain e criptografia e espera-se que experimente um crescimento maciço nos próximos anos. ARK Invest, de Cathie Wood, prevê que os ativos digitais poderão crescer para um mercado de US$ 28 trilhões até 2030, com Bitcoin, finanças descentralizadas, stablecoins e RWAs tokenizados como principais impulsionadores.

TradFi está lançando as bases

A atividade atual de tokenização é baixa, de acordo com a Moody’s, com os principais usos vindo através do comércio de criptomoedas, pagamentos de varejo transfronteiriços e alguns casos de uso institucional. Mas as instituições financeiras tradicionais estão a preparar-se ativamente para um aumento na adoção.

O tamanho do mercado de ativos tokenizados do mundo real aumentou mais de 420% desde o início de 2025 e valia US$ 31,6 bilhões na quinta-feira, de acordo com a plataforma analítica RWA.xyz.

“Quase todos os grandes bancos e grandes intermediários do mercado financeiro estabeleceram equipas dedicadas a activos digitais ou unidades de inovação e estão a participar em pilotos industriais para testar novas infra-estruturas”, disse a Moody’s.

“Esses esforços são estratégicos: as empresas querem estar prontas para servir os clientes com ativos digitais e recursos de dinheiro digital se a adoção decolar, para que não sejam pegas de surpresa por uma mudança repentina na demanda do mercado.”

Em janeiro, o Morgan Stanley contratou a veterana Amy Oldenburg para liderar a nova unidade de criptografia do banco de investimento semanas depois de anunciar planos para lançar três fundos negociados em bolsa de criptografia e uma carteira de criptografia.

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Três resultados possíveis para o sistema financeiro

A Moody’s disse em um relatório separado na segunda-feira que há três resultados possíveis para o sistema financeiro, dependendo do ritmo da tokenização.

No cenário base de “crescimento constante”, que a agência considera ser o mais provável, o sistema financeiro permanecerá em grande parte o mesmo; a tokenização aumentaria em ativos selecionados, como stablecoins e depósitos tokenizados, mas os gestores de ativos, bancos e fornecedores de infraestrutura existentes mantêm papéis centrais.

No entanto, num cenário de baixo crescimento, em que a fricção regulamentar, as questões jurídicas não resolvidas e a baixa procura por parte dos utilizadores finais sufocaram a adoção, a tokenização de ativos e o dinheiro digital permaneceriam confinados a casos de utilização restritos, com alterações modestas no sistema financeiro.

A Moody’s prevê que existem três resultados possíveis para o sistema financeiro, dependendo do ritmo da tokenização. Fonte: Moody’s

O mais perturbador seria se a tokenização sofresse um rápido crescimento e ativos como stablecoins fossem amplamente adotados como uma opção de liquidação on-chain.

“Alguns operadores históricos enfrentariam maior pressão. Por exemplo, os processadores de pagamentos e partes do canal de mercado legado, como os bancos correspondentes, podem perder receitas associadas ao atraso na liquidação e à infra-estrutura isolada, e para os bancos de pequena e média dimensão, os saldos dos depósitos podem diminuir”, afirmou a Moody’s.

O macroinvestidor e ex-gerente de fundos de hedge Jordi Visser disse no sábado que a “realidade da tokenização” começará este ano, com ativos tokenizados alimentando pagamentos de IA de agentes.

Entretanto, a instituição financeira internacional, o Fundo Monetário Internacional, disse em Abril que a tokenização tem o potencial de remover atritos e aumentar a transparência nas finanças, mas também alertou que tem o potencial de criar desafios em torno da estabilidade financeira.

Revista: Guia para os principais e emergentes centros de criptografia globais – meados de 2026