Ex-chefe do Tesouro alerta sobre queda dos títulos dos EUA e pede plano de contingência

O antigo secretário do Tesouro, Henry Paulson, instou as autoridades dos EUA a prepararem um plano de contingência para um potencial colapso futuro na procura de títulos do Tesouro dos EUA, alertando que as consequências seriam “cruéis”.

“Precisamos de um plano emergencial de quebrar o vidro, que seja direcionado e de curto prazo, na prateleira, para que esteja pronto para ser executado quando batermos no muro”, disse Paulson à Bloomberg em entrevista na quinta-feira.

“As pessoas dizem: quando você vai bater na parede? Obviamente não sei, é impossível saber. Quando batermos nela, será cruel, então temos que nos preparar para essa eventualidade.”

O mercado do Tesouro dos EUA funciona como a base do sistema financeiro global, servindo como uma referência “isenta de risco”, com outros activos, tais como obrigações corporativas, hipotecas e acções, sendo cotados em relação aos títulos do Tesouro. A instabilidade poderá causar efeitos em cascata na economia global.

Durante anos, os economistas alertaram para um potencial “ciclo de destruição”, onde os investidores começam a exigir rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro devido aos riscos ligados às dívidas crescentes do governo, que são actualmente superiores a 39 biliões de dólares.

Isto poderia provocar um aumento nos pagamentos de juros, actualmente de 4,3% nas notas a 10 anos, o que aumentaria o défice. Mas se o Tesouro não conseguir angariar o que necessita para pagar os juros, muitos assumem que a Reserva Federal se tornaria o principal comprador, informou a Bloomberg.

Uma faca de dois gumes para criptografia

Poderia haver vários impactos potenciais nos mercados de criptografia se o mercado do Tesouro dos EUA, de US$ 31 trilhões, derretesse.

Uma crise no mercado do Tesouro poderia potencialmente desencadear uma fuga para reservas alternativas de valor, como Bitcoin (BTC) ou ouro. Isto pode acontecer se a Fed for forçada a monetizar a dívida, alimentando receios de inflação e minando a confiança no dólar.

No entanto, o maior emissor de moeda estável do mundo, o Tether, é predominantemente apoiado por títulos do Tesouro, com 63% das suas reservas totais compostas por títulos do Tesouro dos EUA e 10% por acordos de recompra reversa overnight, de acordo com o relatório de transparência do Tether.

Relacionado: Fornecimento de stablecoin Ethereum atinge recorde histórico de US$ 180 bilhões: Token Terminal

O líder de pesquisa da plataforma de negociação Bitrue, Andri Fauzan Adziima, disse ao Cointelegraph que isso continua sendo um “risco de cauda macro da lista de observação”, mas se acontecer, pode haver problemas de curto prazo por meio de “aumento de rendimentos, liquidez global mais restrita e vendas sem risco que atingem fortemente o BTC e as altcoins enquanto amplificam os riscos de stablecoin”.

“Só o Tether detém mais de US$ 120 bilhões em títulos do Tesouro, tornando-o vulnerável a corridas de resgate ou desvalorizações se a confiança diminuir e enfrentar pressão de venda imediata.”

No entanto, no longo prazo, pode “acelerar uma fuga para reservas de valor não soberanas, posicionando o Bitcoin como ‘ouro digital’ em meio à erosão da confiança no domínio da dívida/dólar dos EUA”.

Será potencialmente otimista se a crise destacar vulnerabilidades fiduciárias sem um colapso sistêmico imediato, disse ele.

Tesouro dos EUA realiza maior recompra de dívida

O Tesouro dos EUA conduziu a sua maior recompra de dívida única na quinta-feira, aceitando 15 mil milhões de dólares em títulos mais antigos com vencimento entre 2026 e 2028.

Essas recompras aumentam a liquidez do mercado do Tesouro, ao retirarem obrigações menos negociadas e ao fornecerem liquidez e dinheiro aos detentores que podem redistribuí-los noutros locais do sistema financeiro.

Revista: Esqueça o rendimento da moeda estável, como a Lei CLARITY trata o DeFi?