A alta do Bitcoin ‘ainda é muito cedo’ para ser anunciada, já que a demanda está atrasada na saída do capital: Analista
O Bitcoin (BTC) atingiu máximas acima de US$ 76.000 na quarta-feira, mas analistas da Glassnode dizem que os dados sugerem que pedir o início de um novo mercado altista é prematuro.
As novas entradas de capital permaneceram fracas, com a taxa de crescimento do Bitcoin permanecendo negativa em todos os 105 pregões de 2026, destacando uma lacuna entre a ação estável dos preços e a nova demanda limitada.
Sinal de lucratividade do Bitcoin permanece sem solução
O analista da Glassnode, CryptoViz.art, usa a média real do mercado (TMM) para estimar a base de custo médio dos investidores BTC ativos. A métrica divide a capitalização do investidor pela oferta circulante ajustada à atividade, filtrando as moedas inativas e a oferta perdida.
O Bitcoin ultrapassou esse nível em 31 de janeiro e permaneceu lá por 75 dias. A mudança colocou o detentor ativo médio em uma posição de perda, com um rebaixamento máximo de 20% e uma lacuna atual de cerca de 5% abaixo do nível de entrada.
As comparações históricas mostram 10 interrupções semelhantes desde 2016, com durações que variam de dois dias a mais de 11 meses. As descidas mais profundas atingiram 57% durante os ciclos de 2018–2019 e 2022–2023, enquanto o evento de março de 2020 registou uma queda de 40% em 49 dias. O analista acrescentou,
“Dito isto, 75 dias ainda é cedo. Os episódios de 2018 e 2022 não chegaram ao fundo até os meses 5 a 9. O sinal não está “totalmente claro” – é preciso observar atentamente.”
Recuperar o TMM, atualmente em US$ 78.013, é fundamental para que os investidores ativos retornem ao lucro e alinhou-se com as redefinições de impulso em ciclos anteriores.
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As saídas de capital BTC moldam o preço máximo
O pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr. aponta para uma saída constante de capital do mercado de BTC. A taxa de crescimento de 365 dias da capitalização de mercado em relação à capitalização realizada permaneceu negativa durante todos os 105 dias de negociação em 2026, com a leitura mais recente em -0,000652.
Em termos simples, o mercado não está a atrair dinheiro novo suficiente para suportar preços mais elevados.
A mudança de limite realizada em 30 dias mostra a mesma tendência. Apenas sete dias registaram entradas positivas este ano, tudo durante um breve período em meados de Janeiro. Desde 23 de janeiro, a métrica permaneceu negativa, embora tenha melhorado ligeiramente para -0,32% em relação aos mínimos do início de abril, perto de -0,54%.
O limite realizado também caiu para US$ 1,08 trilhão, de US$ 1,12 trilhão desde o início do ano, um declínio de 3,23%.
Adler Jr. disse que a recente melhoria sinaliza uma desaceleração nas saídas de BTC, não uma reversão de alta. Uma mudança significativa exigiria que ambas as métricas se tornassem positivas e se mantivessem acima de zero durante um período sustentado.
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